疯长的文交所：郑州接棒天津多地酝酿跟进

　　深陷争议的艺术品份额产品交易，正从天津疯长到全国各地。这场狂热的艺术品投资游戏将如何收场？

　　财经国家周刊报道 “急迫，非常急迫”，“成立山东自己的文化产权交易所(下称“文交所”)刻不容缓”。4月下旬，山东产权交易中心副总经理、山东文化产权交易所总经理杜冰在接受当地媒体采访时，这样表达山东省对文交所平台的需求。

　　和山东一样“迫切”需要文交所的还有厦门、大连等地。4月2日，厦门政府部门宣布，厦门文交所的选址已经初步确定，年内有望正式挂牌营业；4月27日，大连市政府也在网站披露，其已开始着手进行文交所筹建前的调研和论证等工作。

　　据记者了解，目前北京、湖南、陕西等省市也正积极酝酿成立文交所，一个“国字头”的文交所也将在年内挂牌。

　　有媒体报道，在2011年初挂牌的国内第一个文交所天津文交所，因在其首创的艺术品份额产品交易中采取了存在漏洞的交易规则，营造出疯狂投机的交易氛围，受到市场广泛批评。

　　而在天津之后，郑州文交所也于4月22日挂牌。

　　郑州“接棒”

　　作为国内第二家采用份额交易模式的文化艺术品交易平台，郑州文交所于4月22日正式开张，首批份额产品《蓝田泥塑》、《王铎诗稿》和《全辽图》同时启动申购程序。

　　按照郑州文交所的规则，以《全辽图》为例，其定价为9000万元，按估值被分为200等份后，除持有人自己保留40份外，其余160份提供给投资者申购，每份价格45万元。同样，《蓝田泥塑》被估值3000万元人民币，每份价格15万元；《王铎诗稿》定价6000万元，每份价格30万元。

　　虽然价格不菲，但投资者热情甚高。因为预约者甚众，三件作品的中签率分别只有7.4%，7.5%和12.5%。公布中签结果后，郑州文交所定于4月28日至4月30日由中签者到指定银行认购缴款。

　　与天津文交所高管对市场质疑三缄其口截然相反的是，郑州文交所CEO张保盈主动担任起新闻发言人的角色。

　　5月1日上午，记者在位于郑州市红专路78号的河南九鼎德盛投资顾问有限公司(下称“九鼎德盛”)办公地见到了张保盈。他的另一个身份，正是九鼎德盛的董事长。

　　根据《财经国家周刊》记者调取到的工商资料，郑州文交所的注册资本为5000万元，目前已经到位1000万元。而其发起人股东为张保盈和王迪两名自然人。其中，王迪于2010年11月3日以现金出资550万元，持股55%，为郑州文交所控股股东。张保盈于同日现金出资450万元，持股45%。

　　此前，天津文交所被曝出其股权构成为3家法人股东和5名自然人股东组成，除新金融投资公司为国企背景外，济川投资和泰运天成合计持股超过63%，且皆为民企，因而受到市场的质疑。

　　相比之下，郑州文交所股东为仅为两名自然人。

　　对此，张保盈解释说，郑州文交所首期股东为自然人，“出于对自身创意的保护，郑州文交所股东才选择首期以自然人股东身份注册。龙门博物馆、九鼎德盛顾问机构、学苑出版社等机构，对郑州文交所进行了实质性投资。”

　　“目前股东及各方投资已突破3000万元，在今年7月31日前，5000万元注册资本将提前一年半全部到位。”张保盈表示。

　　相比股东结构，市场更为关注的是交易规则，这是交易所能够持续运行的根本保证。

　　天津文交所把单个价值较贵的艺术品拆分成若干份，以相对较低的投资门槛，通过交易平台进行交易，其采取的“T+0”模式以及每日15%的涨跌幅限制，直接导致爆炒。天津画家白庚延的《黄河咆哮》图估价600万元，但从1月26日至3月17日，经过投资者爆炒，累积涨幅已经高达1700%。

　　在市场风险日增、质疑声四起之后，天津文交所又在短期内连续更改规则，数次改变开户制度，四次推迟开户公告，甚至暂停开户业务……匆忙设置和不断修改规则，导致了天津文交所交易品种在暴涨、暴跌和交投死寂之间跌宕起伏。

　　谈及天津文交所教训，张保盈表示，郑州文交所在交易规则中已经做到了尽量避免激进，防止“爆炒”。其中，郑州文交所一方面在交易规则中抬高了投资者门槛，降低了交易参与者数量，同时也改天津的“T+0”为“T+1”，以防止高频交易等过度投机。

　　但就在张保盈准备推出第二批份额产品时，一个更为致命的问题摆在了郑州文交所面前。

　　4月26日，国家文物局致函河南省文物局，指出依据《文物保护法》及实施条例规定，郑州文交所销售的《王铎诗稿》和《全辽图》涉嫌违法从事文物经营活动，要求河南省文物局予以调查核实，并及时反馈。

　　对此，近日张保盈通过微博(http://weibo.com)做了多次解释和澄清。但在文物局做出最终裁定之前，相关的质疑可能难以平息。

　　记者登录郑州文交所网站看到，原本紧锣密鼓发布信息的网站，突然一切停滞。截至记者发稿前，郑州文交所原定于5月4日公布的首批三个艺术品份额认购数据也仍不见踪影。

　　一位中签《王铎诗稿》并已经缴纳认购款的投资者告诉记者，他是在4月30日，也就是三天认购缴款期的最后一天到郑州认购缴款的。当天下午他从银行工作人员处得知，《王铎诗稿》160名中签投资者中，约有100人缴款，其余的投资者或许已经放弃了这笔投资。